Latest news from the Norwegian startup ecosystem
En av den statlige investeringsarmens største satsinger melder oppbud.
Solcellefabrikken Norsun i Årdal konkurs.
NorSun
NorSun legger inn årene etter kraftig prispress fra Kina.
Axeptia-gründer Per Nestor Warp åpner opp om hvorfor startup-eventyret endte med konkurs og oppkjøp av boet.
Axeptia
Tirsdag tok Kepler Cheuvreux opp dekning av AutoStore med en salgsanbefaling og kursmål på 11 kroner.«Det globale markedet for automatiserte lagersystemer (AS/RS) er fortsatt under press, ettersom e-handelsaktører kutter investeringene sine på grunn av økende kostnader og pressede marginer. Vi forventer derfor at en bedring tidligst vil komme mot slutten av 2025», skriver Håkon Nelson i en oppdatering.Ifølge Nelson er under 8 prosent av AutoStores inntekter gjentakende, noe som gjør selskapet avhengig av å selge mer til eksisterende kunder eller vinne nye kunder.«Det øker risikoen og tilsier lavere verdsettelsesmultipler. Samtidig ser vi at marginene presses av stigende aluminiumspriser», skriver han.Fortjener rabattTil tross for betydelige kutt siden børsnoteringen i 2021, mener Kepler Cheuvreux at konsensusestimatene for 2024-2026 er for høye, gitt lavere investeringer i detaljhandelen.«Med en justert P/E på 21 for 2025 indikerer vårt DCF-baserte kursmål på 11 kroner at aksjen er overpriset og har ytterligere nedside fra dagens nivå», skriver Nelson.Median P/E i perioden 2021-2024 har ifølge Kepler Cheuvreux vært på 18, mens konkurrentene har vært priset til 22-gangeren i samme periode.«Vi gir en rabatt i forhold til konkurrentene på grunn av AutoStores mindre diversifiserte inntektsstrømmer og høyere markedsfølsomhet», skriver Nelson.Autostore (AUTO)Valgt periodeFra Mon Jan 01 2024Til Tue Dec 17 2024KostnadsspøkelseI analysen skriver Kepler Cheuvreux at aluminium utgjør 33 prosent av AutoStore varekostnader, og det kan utgjøre en betydelig kostnadsrisiko.«Etter en nedgang fra toppnivået i 2022 forventer vi at prisene vil stige med 21 prosent innen 2028, til 2.900 dollar per tonn. Dette vil presse bruttomarginen ned fra 73,4 prosent i tredje kvartal 2024 til 69 prosent i 2026, som er under konsensus på 70 prosent», skriver Nelson.Et annet negativt punkt meglerhuset trekker frem er den harde konkurransen i et marked verdt rundt 400 milliarder dollar.«Selv om det potensielle markedet er stort og voksende, begrenser høye investeringskostnader og intens konkurranse fra aktører som Ocado og AutoStores evne til å utnytte denne muligheten fullt ut. Som følge av dette er vekstutsiktene dempet, til tross for et betydelig adresserbart marked», skriver Nelson.Tirsdag formiddag var AutoStore-aksjen ned 3,9 prosent til 11,18 kroner i kjølvannet av Keplers negative analyse. Siden årsskiftet er kursen ned 44 prosent.
Autostore
«Vi er svært glade», skriver selskapet om samarbeidet med X-Storage AS.
Wanda
Arkwright X, Skagerak Capital og Spacemaker-gründerne investerer i Propely.
Petter Stordalen bidro igjen og beholder plassen som største aksjonær.
Blue Lice
Blue Lice har laget en «lakselusfelle» med lys, men er fortsatt et stykke fra å tjene penger.
Martin Petter Fredrikstad rykker opp fra rollen som finansdirektør i helseteknologi-selskapet.
Dignio